Nokia Asha 501 posiada procesor 1Ghz, 512 MB pamięci operacyjnej oraz dotykowy 3,0" ekran wykonany w technologii AMOLED (320x480). W telefonie można również umieścić dwie karty SIM. Jest to pierwszy model, który działa pod kontrolą systemu Asha OS, nowej platformy opracowanej przez Nokię.